1、医保覆盖面加大。

2、新基药政策鼓励创新。

基药扩容有望加大医保覆盖面：此次进入基本药物目录的品种后续有望跟医保对接，扩大医保覆盖面。此次基药目录大幅拓展了覆盖面，有较多的新药纳入，未来针对基药目录，医保的报销覆盖力度有望加强。此次市场较为关注的新纳入基药目录的品种有：甘精胰岛素、利拉鲁肽、西格列汀、利格列汀等糖尿病制剂；利妥昔单抗、曲妥珠单抗等肿瘤制剂；以及索磷布韦维帕他韦片、生长激素、百令胶囊等品种。

原先已进入医保品种预计短期不会开展议价：市场的核心关注点在于医保局是否会对新版基药品种开展新一轮议价。意见提出医保部门会将基药品种优先纳入医保或调整甲乙分类。我们认为针对市场较为关注的大品种，已经进入医保的短期不会再次开展议价调整；未进入医保的大品种有望展开医保谈判。

新基药政策鼓励创新，但医保局对接态度是关键：新版基药目录纳入了较多大病种的创新药，整体鼓励创新，如果医保局后续能够对接提升报销比例将会有效提升创新药销量。医保局对于基药价格态度较为关键，如果在温和降价的前提下提升报销比例将利好相关企业；如果议价幅度较大，预计大品种会收到较大压力，部分品种可能会弃标。

重点推荐：恒瑞医药、华东医药和科伦药业。